Harga Bijih Besi Turun Tapi Penambang Tetap Menguntungkan, Untuk Saat Ini
Tekanan Pemerintah Tiongkok terhadap pabrik baja dan pedagang komoditas mulai membuahkan hasil hari ini ketika harga besi turun di bawah $200 per ton untuk pertama kalinya dalam tiga minggu.
Namun penurunan hingga $197/t sepertinya tidak akan mengurangi keuntungan para penambang bijih besi terbesar yang memproduksi bahan pembuat baja dengan biaya tunai kurang dari $20/t.
Bahkan setelah memperhitungkan semua biaya, perusahaan seperti BHP Group, Rio Tinto, Vale dan Fortescue Metals, masih menghasilkan keuntungan lebih dari $150/t, itulah sebabnya bank investasi mengharapkan rekor keuntungan dari para penambang pada tahun keuangan saat ini.
Macquarie Bank pekan lalu memperkirakan kenaikan laba BHP sebesar 74% untuk tahun ini hingga 30 Juni dengan laba diperkirakan meningkat dari $7,8 miliar menjadi $13,6 miliar dengan sebagian besar laba berasal dari bijih besi.
Dividen tahunan diharapkan meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi $2,55 per saham.
Harga Turun Saat Tambang Baru Dibuka
Perkiraan bank tersebut bertepatan dengan pembukaan pabrik bijih besi baru BHP, tambang raksasa South Flank yang diperkirakan akan memulai dengan tingkat produksi 40 juta ton per tahun, dan meningkat dalam tiga tahun ke depan menjadi 80 juta ton/t.
Secara signifikan, South Flank yang membutuhkan biaya pengembangan sebesar $3,6 miliar, tidak akan meningkatkan ekspor bijih besi Australia karena tambang tersebut menggantikan tambang lama yang dijadwalkan untuk ditutup.
Penentuan waktu yang tepat bagi BHP untuk melakukan penambangan besar barunya sangat tepat karena persetujuan yang diberikan tiga tahun lalu ketika harga bijih besi kurang dari $70/t. Produksi pertama terjadi pada minggu ketika harga berada di kisaran $220/t.
Menurut perkiraan yang dibuat pada hari Kamis lalu, pada hari produksi dimulai, BHP sedang mencari pengembalian biaya modal tambang dalam waktu kurang dari 12 bulan, sebuah pengembalian yang sangat cepat.
Bahkan dengan turunnya harga bijih besi akan mendominasi keuntungan perusahaan selama beberapa tahun ke depan berkat biaya produksi yang rendah.
Di pasar saham Australia hari ini, saham BHP bertahan dengan baik berkat eksposur perusahaan terhadap berbagai komoditas yang harganya turun 1,9%.
Lain ceritanya dengan Fortescue Metals Group, bijih besi murni, yang turun sebesar 4%.
Boom Memudar
Penurunan harga bijih besi menjadi kurang dari $200/t merupakan salah satu dari serangkaian koreksi harga komoditas yang juga menyebabkan penurunan pada tembaga, timah, nikel dan aluminium.
Tanda-tanda bahwa lonjakan komoditas dalam 12 bulan terakhir mungkin sudah berakhir adalah berkurangnya penciptaan kredit di Tiongkok, yang diukur dalam apa yang disebut credit pulse, yang merupakan ukuran kredit sebagai persentase perekonomian.
Perkiraan harga bijih besi Macquarie adalah penurunan hari ini akan menjadi awal dari penurunan berkelanjutan dengan harga merosot ke $140/t pada akhir tahun ini dan kemudian turun menjadi $105/t tahun depan, sebelum mencapai titik terendah sekitar $74/t pada tahun 2024.
